一、BOT（Bulid-Operate-Transfer）模式
1．BOT模式的定義。BOT模式實(shí)質(zhì)上是基礎(chǔ)設(shè)施投資、建設(shè)和經(jīng)營的一種方式，以政府和私人機(jī)構(gòu)之間達(dá)成協(xié)議為前提，由政府向私人機(jī)構(gòu)頒布特許，允許其在一定時期內(nèi)籌集資金建設(shè)某一基礎(chǔ)設(shè)施并管理和經(jīng)營該設(shè)施及其相應(yīng)的產(chǎn)品與服務(wù)。政府對該機(jī)構(gòu)提供的公共產(chǎn)品或服務(wù)的數(shù)量和價格可以有所限制，但保證私人資本具有獲取利潤的機(jī)會。整個過程中的風(fēng)險由政府和私人機(jī)構(gòu)分擔(dān)。當(dāng)特許期限結(jié)束時，私人機(jī)構(gòu)按約定將該設(shè)施移交給政府部門，轉(zhuǎn)由政府指定部門經(jīng)營和管理。
2．BOT模式的特點(diǎn)。BOT具有市場機(jī)制和政府干預(yù)相結(jié)合的混合經(jīng)濟(jì)的特色。一是能夠保持市場機(jī)制發(fā)揮作用。BOT項目的大部分經(jīng)濟(jì)行為都在市場上進(jìn)行，政府以招標(biāo)方式確定項目公司的做法本身也包含了競爭機(jī)制。作為可靠的市場主體的私人機(jī)構(gòu)是BOT模式的行為主體，在特許期內(nèi)對所建工程項目具有完備的產(chǎn)權(quán)。這樣，承擔(dān)BOT項目的私人機(jī)構(gòu)在BOT項目的實(shí)施過程中的行為完全符合經(jīng)濟(jì)人假設(shè)。二是為政府干預(yù)提供了有效的途徑。盡管BOT協(xié)議的執(zhí)行全部由項目公司負(fù)責(zé)，但政府自始至終都擁有對該項目的控制權(quán)。在立項、招標(biāo)、談判三個階段，政府的意愿起著決定性的作用。在履約階段，政府又具有監(jiān)督檢查的權(quán)力，項目經(jīng)營中價格的制訂也受到政府的約束，政府還可以通過通用的BOT法來約束BOT項目公司的行為。
3．BOT項目實(shí)施過程。BOT模式多用于投資額度大而期限長的項目。整個實(shí)施過程可以分為立項、招標(biāo)、投標(biāo)、談判、履約五個階段。立項階段。政府根據(jù)中、長期的社會和經(jīng)濟(jì)發(fā)展計劃列出新建和改建項目清單并公諸于眾。私人機(jī)構(gòu)可以根據(jù)該清單上的項目聯(lián)系本機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)發(fā)展方向做出合理計劃，然后向政府提出以BOT方式建設(shè)某項目的建議，并申請投標(biāo)或表明承擔(dān)該項目的意向。招標(biāo)階段。如果項目確定為采用BOT方式建設(shè)，則首先由政府或其委托機(jī)構(gòu)發(fā)布招標(biāo)廣告，然后對報名的私人機(jī)構(gòu)進(jìn)行資格預(yù)審，從中選擇數(shù)家私人機(jī)構(gòu)作為投標(biāo)人并向其發(fā)售招標(biāo)文件。投標(biāo)階段。BOT項目標(biāo)書的準(zhǔn)備時間較長，往往在6個月以上，在此期間受政府委托的機(jī)構(gòu)要隨時回答投標(biāo)人對項目要求提出的問題，并考慮招標(biāo)人提出的合理建議。投標(biāo)人必須在規(guī)定的日期前向招標(biāo)人呈交投標(biāo)書。招標(biāo)人開標(biāo)、評標(biāo)、排序后，選擇前2-3家進(jìn)行談判。談判階段。特許合同是BOT項目的核心，它具有法律效力并在整個特許期內(nèi)有效，它規(guī)定政府和BOT項目公司的權(quán)力和義務(wù)，決定雙方的風(fēng)險和回報。政府委托的招標(biāo)人依次同選定的幾個投標(biāo)人進(jìn)行談判。成功則簽訂合同，不成功則轉(zhuǎn)向下一個投標(biāo)人。有時談判需要循環(huán)進(jìn)行。履約階段。BOT項目公司承擔(dān)履行合同的大量工作。良好的特許合約可以激勵BOT項目公司認(rèn)真負(fù)責(zé)地監(jiān)督建設(shè)、經(jīng)營的參與者，努力降低成本提高效率。
二、BT（Build-Transfer）模式
1．BT模式的定義。BT模式是基礎(chǔ)設(shè)施項目建設(shè)領(lǐng)域中采用的一種投資建設(shè)模式，根據(jù)項目發(fā)起人通過與投資者簽訂合同，由投資者負(fù)責(zé)項目的融資、建設(shè)，并在規(guī)定時限內(nèi)將竣工后的項目移交項目發(fā)起人，項目發(fā)起人根據(jù)事先簽訂的回購協(xié)議分期向投資者支付項目總投資及確定的回報。
2．BT模式的特點(diǎn)。BT是一種新型、特殊的投資方式，其法律特征主要體現(xiàn)在兩個方面：一是主體的特殊性。BT主體現(xiàn)在操作為地方政府；二是客體的特殊性。在建期間投資人對其擁有相對獨(dú)立的控制權(quán)，項目業(yè)主方不能過多干預(yù)，業(yè)主只有回購后才能行使所有權(quán)。BT項目主要是社會公共基礎(chǔ)設(shè)施，業(yè)主必須權(quán)衡公共利益和投資者利益兩個方面，對其行使質(zhì)量、標(biāo)準(zhǔn)、造價預(yù)算等決定權(quán)及相應(yīng)的管理監(jiān)督權(quán)。
3．BT模式的實(shí)施過程。一個完整的BT項目運(yùn)作，大致要經(jīng)過以下六個階段。項目決策階段：政府對項目立項，組織主管部門以及發(fā)改、財政、審計、規(guī)劃等部門進(jìn)行項目先期論證，完成項目建設(shè)書、可行性研究、籌劃報批等工作。前期準(zhǔn)備階段：政府進(jìn)行項目勘察設(shè)計（盡量完成施工圖設(shè)計以便做好項目預(yù)算），確定融資模式、融資金額及時間要求、償還資金的計劃安排、征地拆遷補(bǔ)償?shù)裙ぷ鳌０l(fā)布項目融資公告，為招投標(biāo)做好準(zhǔn)備。確定投資人階段：由項目業(yè)主通過公開招標(biāo)、邀請招標(biāo)、競爭性談判等方式確定投資方，就項目合同權(quán)利與義務(wù)等條款進(jìn)行談判確認(rèn)，形成相關(guān)協(xié)議文本。項目建設(shè)階段：要求參與各方按BT合同以及有關(guān)法律法規(guī)的要求，行使權(quán)利，履行義務(wù)。驗收決算階段：根據(jù)合同約定和法律規(guī)定，由建設(shè)、財政、審計、發(fā)改等部門對項目質(zhì)量和工程價款進(jìn)行驗收、審計、決算。項目移交階段：竣工驗收合格、決算完成，投資方將項目有償移交給業(yè)主，業(yè)主按約定償還投資方的投資和收益。
三、TOT（Transfer-Operate-Transfer）模式
1．TOT模式的定義。TOT模式，是一種通過出售現(xiàn)有資產(chǎn)以獲得增量資金進(jìn)行新建項目融資的一種新型融資方式。首先私營企業(yè)用私人資本購買某項資產(chǎn)的全部或部分產(chǎn)權(quán)或經(jīng)營權(quán)，然后，購買者對項目進(jìn)行開發(fā)和建設(shè)，在約定的時間內(nèi)通過對項目經(jīng)營收回全部投資并取得合理的回報，特許期結(jié)束后，將所得到的產(chǎn)權(quán)或經(jīng)營權(quán)無償移交給原所有人。
2．TOT模式的特點(diǎn)。開展TOT項目融資，其主要好處有：一是盤活城市基礎(chǔ)設(shè)施存量資產(chǎn)，開辟經(jīng)營城市新途徑。二是增加了社會投資總量，以基礎(chǔ)行業(yè)發(fā)展帶動相關(guān)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，促進(jìn)整個社會經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步增長。三是促進(jìn)社會資源的合理配置，提高了資源使用效率。四是促使政府轉(zhuǎn)變觀念和轉(zhuǎn)變職能。
3．TOT模式的實(shí)施過程。一個完整的TOT項目運(yùn)作，大致要經(jīng)過以下七個階段：一是制定TOT方案并報批。轉(zhuǎn)讓方須先根據(jù)國家有關(guān).規(guī)定編制TOT項目建議書，征求行業(yè)主管部門同意后，報有關(guān)部門批準(zhǔn)。國有基礎(chǔ)設(shè)施管理人只有獲得國有資產(chǎn)管理部門批準(zhǔn)或授權(quán)才能實(shí)施TOT方式。二是項目發(fā)起人設(shè)立SPV或SPC，發(fā)起人把完工項目的所有權(quán)和新建項目的所有權(quán)均轉(zhuǎn)讓給SPV（政府設(shè)立或政府參與設(shè)立的具有特許權(quán)的機(jī)構(gòu)），以確保有專門機(jī)構(gòu)對兩個項目的管理、轉(zhuǎn)讓、建造負(fù)有全權(quán)，并對出現(xiàn)的問題加以協(xié)調(diào)。三是TOT項目招標(biāo)。按照國家規(guī)定，需要進(jìn)行招標(biāo)的項目，須采用招標(biāo)方式選擇TOT項目的受讓方，其程序與BOT方式大體相同。四是SPV與投資者洽談以達(dá)成轉(zhuǎn)讓投產(chǎn)運(yùn)行項目在未來一定期限內(nèi)全部或部分經(jīng)營權(quán)的協(xié)議，并取得資金。五是轉(zhuǎn)讓方利用獲得資金，用以建設(shè)新項目。六是新項目投入使用。七是項目期滿后，收回轉(zhuǎn)讓的項目。
四、PPP（Public-Private-Partnerships）模式
1．PPP模式的定義。PPP模式，是指政府與私人組織之間，為了合作建設(shè)城市基礎(chǔ)設(shè)施項目。或是為了提供某種公共物品和服務(wù)，以特許權(quán)協(xié)議為基礎(chǔ)，彼此之間形成一種伙伴式的合作關(guān)系，并通過簽署合同來明確雙方的權(quán)利和義務(wù)，以確保合作的順利完成，最終使合作各方達(dá)到比預(yù)期單獨(dú)行動更為有利的結(jié)果。主要應(yīng)用于基礎(chǔ)設(shè)施等公共項目。
2．PPP模式的特點(diǎn)。PPP模式的內(nèi)涵主要包括以下四個方面：第一，PPP是一種新型的項目融資模式。PPP融資是以項目為主體的融資活動，是項目融資的一種實(shí)現(xiàn)形式，主要根據(jù)項目的預(yù)期收益、資產(chǎn)以及政府扶持措施的力度而不是項目投資人或發(fā)起人的資信來安排融資。項目經(jīng)營的直接收益和通過政府扶持所轉(zhuǎn)化的效益是償還貸款的資金來源，項目公司的資產(chǎn)和政府給予的有限承諾是貸款的安全保障。第二，PPP融資模式可以使民營資本更多地參與到項目中，以提高效率，降低風(fēng)險。政府的公共部門與民營企業(yè)以特許權(quán)協(xié)議為基礎(chǔ)進(jìn)行全程的合作，雙方共同對項目運(yùn)行的整個周期負(fù)責(zé)。PPP方式的操作規(guī)則使民營企業(yè)參與到城市軌道交通項目的確認(rèn)、設(shè)計和可行性研究等前期工作中來，不僅降低了民營企業(yè)的投資風(fēng)險，而且能將民營企業(yè)在投資建設(shè)中更有效率的管理方法與技術(shù)引入項目中來，還能有效地實(shí)現(xiàn)對項目建設(shè)與運(yùn)行的控制，從而有利于降低項目建設(shè)投資的風(fēng)險，較好地保障國家與民營企業(yè)各方的利益。這對縮短項目建設(shè)周期，降低項目運(yùn)作成本甚至資產(chǎn)負(fù)債率都有值得肯定的現(xiàn)實(shí)意義。第三，PPP模式可以在一定程度上保證民營資本贏利。采取PPP模式，政府可以給予私人投資者相應(yīng)的政策扶持作為補(bǔ)償。通過實(shí)施這些政策可提高民營資本投資城市軌道交通項目的積極性。第四，PPP模式在減輕政府初期建設(shè)投資負(fù)擔(dān)和風(fēng)險的前提下，提高基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的服務(wù)質(zhì)量。公共部門和民營企業(yè)共同參與城市基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)和運(yùn)營，由民營企業(yè)負(fù)責(zé)項目融資，有可能增加項目的資本金數(shù)量，進(jìn)而降低較高的資產(chǎn)負(fù)債率。同時雙方可以形成互利的長期目標(biāo)，更好地為社會和公眾提供服務(wù)。